金鹰股份（600232）2024年度管理层讨论与分析

  

  证券之星消息，近期金鹰股份（600232）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

  2024年，尤其是第四季度，公司经历了外部经营环境的剧烈变化，公司各个业务板块紧紧围绕董事会年初下达的经营计划指标积极应对，克服各种困难，维持了公司的健康经营。全年共实现营业收入13.08亿元，同比下降4.52%；主营业务毛利率提升1.2个百分点。

  公司2024年实现归属于上市公司股东的净利润2,235.48万元，较上年下降36.73%。在主营业务的盈利能力方面，公司总体的产品毛利率也实现了提升，这主要是受益于内部管理的改善和成本控制能力的提升。但是由于亚麻价格在下半年出现了大幅度地下跌，同时也带来了下游产品营销售卖价格的大幅降价，出现了较大幅度的存货减值，期末计提存货跌价准备4,165.42万元。同时，公司对应收票据、应收账款等计提了坏账准备1,136.32万元，对固定资产计提减值391.84万元。资产减值准备共计影响2024年公司利润5,693.58万元，是造成公司2024年度利润下降的主要因素。

  公司纺织业务在2024年上半年实现了收入和利润的同步大幅度增长，下半年由于亚麻及亚麻纱价格的一下子就下降，市场需求下降，叠加存货减值，收入及利润均受到较大影响。

  塑料机械出口业务通过印度、巴西等亚洲和拉美市场的带动，在2024年实现了较好增长，但国内市场上由于价格竞争加剧，销售下滑，使塑料机械的总体业务收入下降。

  纺织机械的国内市场销售仍维持了增长，但是主要出口市场孟加拉国在2024年由于政治和经济局势的动荡，使公司纺织机械的出口业务受到严重影响，公司纺织机械的总体收入也因此下降了25.96%。

  纺织机械制造业是一个技术密集型、创新驱动型的行业，技术水平的高低直接影响着产品的性能、质量、效率和环保等方面，从而决定着企业和行业的竞争力和发展前途。按照“十四五”期间的发展目标，“十四五”末期基本实现国产纺织装备国内市场占有率稳定在80%左右，国产纺织装备出口金额占比保持在全球的20%以上。我国纺织行业有着良好产业基础和发展韧性，国家的政策支持和市场需求的提高为行业带来了新的机遇，有能力将高水平质量的发展推向新高度，中国纺织机械行业有望保持稳健发展形态趋势，产业转变发展方式与经济转型的步伐将进一步加快。立足于双循环发展新格局，提升国际循环质量和水平，同时增强国内大循环内生动力，围绕各区域具备比较优势的产业做长期布局。面对不确定的国际市场环境和日益激烈的竞争，企业要加强自身的创新能力和市场开拓能力，推进设备高质量与差异化发展，避免同质化竞争，实现互补发展与协同发展。纺织行业与新型领域的衔接将会加快，低碳绿色发展将迎来更多机会，新技术也将持续加速产业链及企业业态的变更，纺机企业将力争探索多维创新新路径，在人工智能技术、绿色可循环、满足需求定制等领域展现更大作为。

  纺织机械板块是公司具备拥有竞争优势的一项业务，具有自主创造新兴事物的能力，自收购全球最类纺织机械制造厂商英国MAKIE后，公司麻类纺织机械装备业务技术实力得到逐步加强，处于国际领先水平，并逐步将技术优势转换成市场占有率成果。目前公司在麻纺设备、绢纺设备领域处于行业龙头地位。

  亚麻纺织是我国具有比较优势的制造业，目前全球70%以上的亚麻纤维在中国完成纺织服装加工，产成品覆盖全世界。亚麻是麻纺行业中最大的品类，经济规模占麻纺行业的70%以上。2024年，亚麻价格会出现了剧烈波动。由于2023年欧洲亚麻因气候原因大幅减产，原料价格大大上涨，而2024年，欧洲、埃及都扩大了亚麻种植面积，到了2024年下半年，亚麻种植实现了丰收后，产量大幅增加，产品价格开始松动。尤其是2024年第四季度，亚麻及亚麻纱价格大幅下跌，存货减值增加，行业整体效益急剧下滑。长期来看，对于麻纺织企业而言，亚麻价格回归对行业长期健康发展是有利的。我国拥有庞大的消费群体，随着居民消费观念的不断更新，对纺织服饰产品的要求逐步向高品质、个性化、时尚化、舒适性、健康环保等方向转变，麻纺织品所蕴涵的高品质、舒适性和绿色生态特征符合消费升级的方向。在绿色产品主导世界纺织品和服饰消费新潮流的当下，有着天然保健功能的麻类纺织品前景广阔。麻纺织产品开发与产业链不断完善、技术持续进步和消费理念的变化都息息相关。麻纺织企业可以在产品上不断完善美学设计，从而满足消费者不断变化的需求。

  公司通过在装备水平和亚麻纺织技术上的领先优势，在成本控制和产品品质、性能方面得到市场的充分认同，“金鹰”亚麻纱荣获中国名牌产品称号，“金鹰”商标成为中国驰名商标。公司在麻纺行业的市场占有率高、客户稳定，同时在自身亚麻纺纱的基础上拓展亚麻面料织造，产品深加工，进一步提升了产品附加值和企业盈利能力。

  塑料机械制造是塑料加工工业中所使用的各类的机械以及装置的总称。根据塑料制品的生产过程，可以将塑料机械分为塑料配混机械、成型机械、二次加工机械、加工辅助机械或装置四大类。其中塑料成型机械又称为塑料一次加工机械。根据塑料加工工艺划分，又可以塑料机械分为挤出机、注塑机、吹塑机三大类。在我国，注塑机一直处于塑料成型设备行业领域的主导地位，在塑料机械中产值占比约为40%，注塑成型装备作为塑料加工业中使用量最大的加工机械，可直接生产大量的塑料制品，还是组成注拉吹工业的关键设备，注塑机也是产量最大、产值最高、出口最多的塑料机械。而目前美国、日本、德国、意大利、加拿大等国家注塑机产量占塑料成型设备总量的比例达到60%-85%，相比之下，我国仍有提升空间。从需求端看，全球注塑机市场规模达千亿元。国内方面，根据智研咨询数据统计，2021年我国注塑机行业市场规模为263亿元，近5年复合增长率约5%。

  金鹰塑机始终坚持以产品研发、提升性能作为重要的突破口，结合国家战略需求，注重高效、节能、智能的功能产品开发，致力于打造为客户提供整体解决方案的塑机行业标杆企业。

  报告期内公司所从事的主要业务是麻、毛、绢纺织机械成套设备研发制造、销售；亚麻纺、绢纺、织造、制衣；注塑机械系列设备研发、制造和销售；锂电池正极材料研发、制造和销售。

  公司纺织机械的业务模式是公司从研发、设计、材料采购、制造、销售一体化的方式。公司纺织品的经营模式是通过市场调研、分析制定年度的经营目标和规划，在采购原材料后经过不同分、子公司进行生产，分别制造出各种支数、型号的亚麻纱、绢丝、面料等产品，以满足和销售给不同需求的客户。公司内部设立有专门的纺织品销售部门，分别为内销和进出口业务部门，其中内销方面主要负责国内的业务，而进出口部门则负责全球业务，其中包含公司主要的销售地（欧洲、日本、印度、土耳其等）。针织、梭织服装出口国外的由客户提供设计、品牌，按订单组织生产。公司注塑机业务的经营模式是研发、设计、材料采购、制造、销售一体化方式。

  金鹰人始终坚持自强不息、坚韧不拔、勇于创新、讲求实效的理念，培育了具有海岛特色又符合企业实际的企业文化，形成了支撑公司稳健发展的雄厚文化底蕴。公司拥有一支成熟、稳定、专业的管理团队，建立了严格的品质控制和保证体系，通过不断创新，使管理效果持续改善提高，生产效率不断提升，为公司的未来发展奠定了扎实的基础。公司织造分厂挡车工班组长王笔仙出席中国第二十次全国代表大会，积极发挥行业引领和产业发展使命作用。

  面对亚麻原料价格持续走高，纺织板块经营团队和全体职工以降本增效、节能减耗为手段的同时，多措并举，强化生产经营管理。报告期内，公司逐步推进各项节能环保设备的更新换代，各项采购采用货比三家、从价从质的原则，生产环节加强质量管理，提高并稳定了亚麻纱品质，获得了国内外客户给予的一致肯定。为了控制生产成本，提升亚麻纺纱利润，在原料的长短麻搭配比例上做了不断调整，在不影响产品质量基础上，尽量减少长麻搭配数量，提升短麻使用比例，技术部门在煮漂工艺上也尝试大量的实验，改进煮漂方案，提升长短麻可纺性和纱线质量，从而有效的控制以及降低生产成本，提升效益。

  金鹰麻、绢纺机械成套设备的工艺技术水平领先于同行，从纺机开发第一代亚麻成套设备到公司花巨资买断世界著名纺机企业英国MAKIE公司以来，金鹰纺机在麻类设备市场占有率一直保持在85%以上。近年来更加注重智能化、自动化的发展，公司先后开发了亚麻栉成联合机、亚麻自动落纱细纱机、亚麻全伺服粗纱机等产品。目前已拥有专利50余件，其中发明型专利8件，是国家麻类设备制造标准的主编单位，同时又是浙江制造品牌单位。亚麻成套纺机设备中的关键装备FX510型新一代智能集落亚麻混纺细纱机的创新研发，填补了国际空白，为赶超世界先进、提高技术装备水平、推进纺织机械更新换代、质的提升和发展提供了积极作用。

  金鹰塑机生产规模，产品品位居全国前列，公司非常注重节能、高效、稳定和环保的新型注塑机的研发，其中内循环直压式精密高速机已获得国家科技创新基金项目支持，已拥有多项国家专利，为节能减排作出了重要贡献。公司塑料机械近年来不断改进、提高产品结构、性能，从前几年开发机械手成功走上了更有效的创新之路。在技术不断发展过程中，金鹰注塑机以核心技术为支点，利用先进的产品设计理念逐步形成各种细分行业的专业解决方案。薄壁包装容器的高速注塑成型解决方案、精密电子塑料元器件及通讯接插件等的全电动精密注塑成型解决方案、汽配注塑行业的两板机精密成型解决方案及多组分解决方案、超大注塑量挤注成型解决方案，从而为客户提供从售前到售后的一系列专业整套解决方案。近年来，金鹰塑机先后获得“浙江省首台产品”、浙江省“专精特新中小企业”和“浙江省金鹰高速精密节能注塑机省级企业研究院”等荣誉称号。

  报告期内，公司共实现主营业务收入12.76亿元，同比下降5.6%；实现归属于上市公司股东的净利润2,235.48万元，较上年下降36.73%。在主营业务的盈利能力方面，公司总体的产品毛利率也实现了提升，这主要是受益于内部管理的改善和成本控制能力的提升。

  1、纺织机械行业：目前公司在麻纺（主要为亚麻、黄麻纺纱机）设备处于龙头地位。由于客户对产品性能如效率的高速化、智能化、稳定化要求提高，特别是自动化减少用工成本的需求，将来麻纺设备的研发资金和技术力量的投入进一步加强，自动化程度升级。该行业有一定的技术门槛，与其他纺纱设备制造相比有特殊技术差异（如“湿纺”）。随着全球纺织服装市场的变化和消费者需求的升级，纺织机械制造行业也面临着不断提高产品附加值、降低生产成本、提升能源利用率、减少环境污染等方面的挑战，这就要求纺织机械制造行业不断进行技术创新和产品改进，以适应市场需求和社会发展。全球纺织机械制造行业的技术进步主要体现在数字化、智能化、绿色化等方面。

  2、纺织行业：亚麻纺织行业在整个纺织行业中属于比较小而且有特色的一个行业，规模只占到全部纺织业的1%左右，但亚麻具有其他天然纤维所不能比拟的突出性能：天然抗菌抑菌、舒适透气、吸湿排汗、防紫外线等。麻纺产品经典高雅、有品位，是其他天然纤维产品不能替代的，不断被各类消费者接纳，市场空间广阔。绢纺行业近年来由于养蚕人员减少，丝绵被兴起导致原料减少，原料成本高昂，同时茧和丝价格波动大，采购与销售价格时常倒挂，业内各绢纺企业困难较大。国内服装加工贸易工厂不掌握产品设计和销售渠道，“接单干活”是主要模式，凭借产能、品控、成本控制改善、服务不断优化以取得订单。强化科技创新支撑，着力保障麻类原料有效供给，破解麻纺织加工装备滞后瓶颈，依然是当前驱动麻纺织业高质量发展的重点任务。

  3、注塑机行业：随着以塑代钢、以塑代有色金属、以塑代水泥、以塑代木的逐步发展，塑料广泛运用于航空航天、国防、石化、海洋、电子、光电通信、建筑材料、包装、农业及轻工业等各个领域。塑料成型设备是对塑料及其他高分子类新型材料进行成型加工的技术装备，随着高分子材料的性能、功效的不断开发与突破、高分子材料与其它材料复合化的不断创新，以及塑料制品在制造业和生活领域中的广泛应用，塑料成型设备行业发展前景广阔。根据GrandViewResearch研究机构预测，预计2023年和2030年全球注塑机市场规模将分别达到159.90亿美元和220.30亿美元，复合增长率为4.60%。在注塑机行业整体快速发展下，全自动注塑机的普及也不断加快。与传统的液压注塑机相比，全电动注塑机具有节能性能、清洁及噪音低、控制精度和可靠性高的特点，未来行业内不断提高注塑机自动化程度是发展趋势。

  4、锂电池正极材料行业：近几年，中国的汽车锂电池产业从无到有，从小到大，发展很快，生产能力仅次于日本。在国家科技项目的重点支持下，中国动力锂电池关键技术、关键材料和产品研究已经取得重大进展。全球新能源市场的巨大体量和周期性增速放缓，让行业内竞争内卷成为常态。而正极材料作为上游核心材料环节，亦是竞争最为激烈的细分赛道之一。锂电池产业链在经历2020-2022年的高增长后，目前进入周期性调整阶段，行业竞争加剧，产业链供需格局发生变化，产品价格下降，对行业内企业的盈利水平产生较大压力。目前行业总体还是处于处于筑底阶段，行业总体产能利用率仍处于回升过程。

  牢固树立“诚信为本、创新为魂、励精图治、追求卓越”的企业精神，以不断创新为动力，经济效益为目标，实现重点突破，推进管理创新，强化成本管理与控制，坚持品牌建设不放松，努力打造提升企业核心竞争力，努力实现转型升级目标，不断提升企业盈利水平。

  2025年，公司将通过充分发挥自身优势，加速新产品开发，积极拓展国内及国际市场，持续提升内部管理，实现业务规模和经营质量同步增长。重点做好以下工作：

  黄麻设备的主要使用国是印度和孟加拉国两个国家，由于孟加拉国国内经济和外汇管制的原因，预计2025年孟加拉的出口业务恢复仍有一定困难，所以我们将通过印度市场实现出口业务增长。2025年将继续在印度培育更多的优秀合作伙伴，扩大与印度大型黄麻厂的合作交流，实现纺机出口业务的快速增长。

  2025年，塑机业务要通过增加销售人员，完善销售政策，建立高效的境内外销售网络。在市场接收到客户需求信息后，产品研发、生产制造、物流采购系统能够快速作出反应，以最具竞争力的产品和服务赢得市场。同是要做好售前售后服务工作，销售人员要加强自身学习，不断提高自身知识和素质，特别是加强对按揭购机客户的前期评价，中期还款是否按期，末期余款催讨的全过程管理，提高销售质量，控制经营风险。

  由于欧洲亚麻价格不稳定以及美国加征关税等不确定因素存在，公司纺织业务在2025年将面临一定压力，公司将通过与客户及供应商密切沟通互动，把握市场动向，通过工艺优化与产品升级共同应对市场的变化，在行业低谷期实现经营的稳定及公司市场竞争力的提升。

  全电注塑机的系列研发是新年度工作的重点，各部门要重视新产品研发，通力合作全面推进确保研发工作有效完成。全电注塑机是升级换代的新产品，在机器的零件加工、装配工艺上更要实现精工细作，整机面貌性能更要提高一个精度等级，将全电注塑机打造成一件全新工艺品产品，将“金鹰塑机”品牌推向更高的一个台阶。公司各相关部门将高度重视全电注塑机研发生产，认真对待，精心组织，通力合作，严格要求，精细生产全面完成研发生产任务，保证100%合格出厂。技术部要在近段时间内以最快的速度抓紧研发130吨、350吨、450吨的全电注塑机的设计工作，逐步形成从100吨到450吨的全电注塑机系列，为新年度销售工作增加新亮点。

  金鹰纺机要保持行业领先地位，在产品研发上要始终在智能化绿色化方面走在行业前列。2025年要以金鹰共创“亚麻纺生产设备升级改造技改项目”为契机，加快新一代栉成联合机、并条机、粗纱机及湿纺细纱机的研制，要通过自主研发和外部协作结合，在节能、环保、智能化方面进一步提升，满足行业技术及装备水平的升级需求。

  2025年，纺织技术研发部门将通过酸、碱以及氧化剂对亚麻纤维素作用机理研究、亚麻纤维的化学成分对粗纱煮漂工艺技术研究、亚麻纱成品色差控制技术研究、亚麻纤维木质素氯化工艺研究，进一步优化亚麻纤维的加工工艺，开发绿色环保型处理技术，提高产品质量，延长产品使用寿命，实现公司在亚麻纺织领域工艺技术及产品的行业领跑，推动行业技术进步。

  提高生产效率、缩短生产周期是生产管理能力和水平的重要体现，为实现今年任务目标，有力支持销售的推进和提高，必须在去年的基础上进一步提高效率缩短周期增加产量，快速反应及时出货，为销售工作提供有力保障。随着仓库管理、车间在制品管理、外协在制品管理、配套物资出入库管理、成本核算管理等纳入“ERP”系统运行管理，要严格执行采购、检验、入库、出库管理制度，必须有计划、走系统，使每个零件每种机型的成本真实可信，借助“ERP”系统，精益管理小组要加强检查，实时掌握生产进程，对未按计划延期的问题要及时进行补救，制订的计划必须严肃认真按时完结，新年度各生产相关部门必须认真、细致、有效贯彻落实好生产计划，全面提高管理责任和水平，用精益管理增效率促进度。

  新的一年，品控工作要从严落实，从设计、采购、外协、加工、部装、总装、调试全过程落实，教育引导全体员工认真做好每一个细节，认真负责做好每一件事。职能部门、车间、班组负责人要经常性开展检查督促，将质量缺陷杜绝在萌芽状态，促进产品质量提升，减少质量损失，实现产品质量提升、生产制造成本降低，提升公司经营质量。

  通过企业文化引领，以价值观凝聚向心力、提升战斗力。我们要充分利用好金鹰文化底蕴，我们拥有半个多世纪的艰苦创业史、奋斗史，在我们的大家园里有着全国劳模、党的二十大代表、省、市级劳模和各级先进模范人物，来金鹰创业干实事我们有着广阔天地和平台，有思想有志气的好青年定能在金鹰创业发展。我们要认识新现状，制订新方法吸引更多人才加入建功立业队伍。把每位员工放到最合适的岗位，实现人尽其才，建立一支优秀稳定的人才队伍。

  亚麻是公司麻纺业务的主要原材料，最近两年，亚麻价格出现了剧烈波动。2023年欧洲亚麻因气候原因大幅减产，从2023年起原料价格大面积上涨。但在2024年，欧洲、埃及及国内亚麻均扩大种植培养面积。2024年7月底，随着亚麻的大丰收，原料市场价格开始出现大幅下降，供求关系的变化使下游产品价格也出现了大幅度下滑，企业存货减值，给企业经营带来较大压力。

  对策：一方面公司将通过加强市场调研和预测，密接关注国际市场动态，了解全球主要产区的种植计划和产量预期，分析历史数据来预测未来价格走势，作为公司经营决策的依据；同时，会通过优化库存管理，减少因价格波动带来的损失，降低原材料价格波动带来的经营风险。

  在下游需求放缓的情况下，前期产能扩张带来锂电池材料企业产能利用率处于地位，市场竞争日益激烈。如果未来市场需求不及预期，锂电池材料市场可能出现结构性、阶段性的产能过剩；在纺织机械领域，由于同类纺织机械产品国内出现具有一定规模的竞争对手，同质化产品竞争日趋激烈，产品利润空间缩小；人工成本上升使生产所带来的成本上升，加大了经营的难度和风险。

  对策：主要通过加大对现有业务的自动化、智能化的研发及产品的生产工艺改进，提升产品的附加值和稳定性。继续推进技术创新，优化人员结构、减少单位成本、提高劳动效率，同时加快开发新产品和新产品产业化的步伐，适时推出性价比高、适应国内外市场需求的高新技术产品。

  公司纺织机械、注塑机和纺织品涉及到进出口业务，且有相当规模，采用美元为结算货币。汇率波动较大，人民币升值影响到已收未结外汇折人民币的收益，升值会造成汇率损失。

  对策：在签订合同中考虑相应的汇率波动风险，公司将继续在合法合规的基础上开展远期结售汇业务，降低汇率波动对公司的业绩的影响。同时公司合理调配亚麻原材料进口及其他进口设备、零部件、耗材的数量及付款时间，降低汇兑风险。

  公司在高素质的管理人员、领军的研发项目负责人、专业的生产技术人员和销售人员、有经验的海外公司运营管理人员都相对短缺，未来可能对新项目的开展形成制约，同时给公司的运营带来风险。

  对策：为企业巩固、提高、发展需要，公司人资部门将与地方政府共同落实人才引进政策，加大对各类人才的吸引力度。

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